理解期权本身并不复杂，毕竟大家关注的是对自己实用的那几招交易策略。 想多了解几类市场玩家，那就多读几章，比如期权做市。 这本书没有任何复杂数学，顶多加减乘除，却又全面介绍了普通投资策略、期权做市、场外期权。
期货期权 期权的Delta对冲策略对比分析 Comparative Analysis of Options Delta Hedging Strategies 邓璎函 （中信建投期货，重庆 400015） BSM公式的推导中使用了对冲的概 念，在实际交易中，使用对冲手段来消除 标的资产的价格风险敞口是很有必要的。 此外我们也需要用对冲来隔离波动率敞 口。 廉价且有效的对冲
由于期权的非线性收益特征，使得期权与期货对冲有很多区别。整体来看，期权能够实现多元化的对冲理念，既能对冲风险或增强收益，还能在对冲 下面具体介绍几种对冲策略希望能帮助大家。 一、保护性看涨策略. 保护性看涨期权的策略是在卖出标的期货合约的情况下，如果你担心标的价格上涨而买入看涨期权进行保护，特别是当交易者持有标的期货合约的空头的时候，担心标的价格上涨带来的损失。 期权交易常见的四种对冲策略. 期权交易常见的四种对冲策略. 一、保护性看涨策略. 保护性看涨期权的策略是在卖出标的期货合约的情况下，如果你担心标的价格上涨而买入看涨期权进行保护，特别是当交易者持有标的期货合约的空头的时候，担心标的价格上涨带来的损失。 期权玩法策略颇多，但是弱水三千，中取一瓢，今天就说说期权与合约之间的组合策略来实现稳赚。 举个例子，比特币现价为10000美金. 1、假设你用2000元开20倍杠杆做多. 2、同时在BitOffer开1张看跌期权对冲（20美金成本） 第一种，当比特币上涨500美金，即涨幅为5%
对冲策略被广泛运用于期权市场的参与者（例如做市商），计算并分析期权组合的希腊 值（又称风险指标）之后，采取相应的对冲策略。鉴于期权价值对标的资产的价格及其波动 率最为敏感， 而 delta 中性策略仅能规避价格因素对投资组合的影响， 本文侧重介绍如何在 对冲过程中同时规避标的现货价格及其波动率等因素， 相关的希腊值主要包括 delta、 gamma 和 vega。 介绍完两种对冲策略，接下来我们谈谈期权对冲适用的投资者群体有哪些。 ①不愿投入过多资金头寸对冲，想灵活实现对冲效果； ②对回撤控制要求严格的主体，如私募、融资客户； 什么时候调整对冲头寸，在期权定价理论 之后很长一段时间内，对冲都没有被定量 化，因此早期的对冲策略都属于非系统化 对冲。 （一）以固定的时间间隔进行对冲 最简单的对冲策略就是在固定的时 间间隔进行对冲。在每个时段的末尾，执 其做法是，首先为对冲策略定冲头寸低于无需对冲区域的下限时，必须58 期货期权FUTURES OPTION买进标的股票使之达到该下限值；反之，，是交易证券的总数如果对冲头寸高于无需对冲区域的上限量；是BSM模型的gamma值；是风险厌时，须卖出标的股票使之等于该上限值；恶系数。
什么时候调整对冲头寸，在期权定价理论 之后很长一段时间内，对冲都没有被定量 化，因此早期的对冲策略都属于非系统化 对冲。 （一）以固定的时间间隔进行对冲 最简单的对冲策略就是在固定的时 间间隔进行对冲。在每个时段的末尾，执
期权交易策略及案例-（一）Delta头寸及对冲的概念 - 期权波动率交易策略大多是Delta中性的，这涉及到对冲操作。本文主要目的是引入一些后面介绍具体策略案例时要用到的概念和术语，这些术语有些并非标准的期权术语。 完成 50ETF 与期权对冲策略时，我们需要对参数进行初始化、登陆交易账户，同时设置我们的投资标的。这些功能在 Onstart 函数中实现。 首先，我们登陆账户。由于策略中同时含有证券和期权的交易，因此需要初始化两个账户，如下所示。 Delta对冲又称delta中性策略，对冲后的期权头寸价值受标的资产价格小幅变动的影响较小，该策略主要用于规避方向性风险。 例如，假设某投资者购入10手认购期权A，每手对应的delta值为0.5，同时卖出20手delta值为-0.3的认沽期权B，如表1所示每手期权对应100份标的。 这样对冲的优点在于，降低交易风险，根据两个品种的相关性，差价一般情况是在一定范围内波动。出现单边行情的几率不是很大，大大降低了交易亏损风险。 对冲策略大致有： 跨市场对冲套利、同品种跨期对冲套利、跨品种对冲套利、期货期权对冲 等等。
下面具体介绍几种对冲策略希望能帮助大家。 一、保护性看涨策略. 保护性看涨期权的策略是在卖出标的期货合约的情况下，如果你担心标的价格上涨而买入看涨期权进行保护，特别是当交易者持有标的期货合约的空头的时候，担心标的价格上涨带来的损失。
什么时候调整对冲头寸，在期权定价理论 之后很长一段时间内，对冲都没有被定量 化，因此早期的对冲策略都属于非系统化 对冲。 （一）以固定的时间间隔进行对冲 最简单的对冲策略就是在固定的时 间间隔进行对冲。在每个时段的末尾，执 东海衍生产品小组·期权组课题之二 期权对冲复制策略研究 一、 投资组合的对冲复制 我们将期权投资者持有资产分为基本的三类：看涨期权（Call）、看跌期权（Put）、标 的资产（Underlying）；其次再结合头寸方向（多头 Long，空头 Short），期权投资者持有头 寸状况可分为六种基本情况，收益曲线如下（不包含时间价值）： 头寸/资产 Long Call Put Underlying Short 若单边持有以上 期货期权FUTURES OPTION期权的Delta对冲策略对比分析Comparative Analysis of Options Delta Hedging Strategies邓璎函（中信建投期货，重庆 400015）摘要：期权的非系统对冲方法（以固定时间间隔进行对冲、对冲至一个delta带、根据标的资产价格变化的对冲）有各种缺陷。
Delta对冲又称delta中性策略，对冲后的期权头寸价值受标的资产价格小幅变动的影响较小，该策略主要用于规避方向性风险。 例如，假设某投资者购入10手认购期权A，每手对应的delta值为0.5，同时卖出20手delta值为-0.3的认沽期权B，如表1所示每手期权对应100份标的。
2019年9月6日 在期权的动态对冲操作中，常常选用一定比例的标的价格的日波动率作为日对冲 阈值. 的对冲方式来消除标的资产的价格敞口风险，其中根据对冲 2019年4月16日 期权交易常见的四种对冲策略一、保护性看涨策略保护性看涨期权的策略是在卖出 标的期货合约的情况下，如果你担心标的价格上涨而买入看涨 2020年6月16日 价差套利策略又包括跨期套利、期现套利、跨品种套利、跨市场套利。另一块是 期权对冲策略，对冲期权是指将两次期权交易或期权与期货交易
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介绍完两种对冲策略，接下来我们谈谈期权对冲适用的投资者群体有哪些。 ①不愿投入过多资金头寸对冲，想灵活实现对冲效果； ②对回撤控制要求严格的主体，如私募、融资客户；
目前来看期权产品比较符合我们的对冲需求，从成本考虑用标准化的期权买入和非 稳定币资产总量两倍的深虚看跌期权进行对冲，可以覆盖绝大部分损失。 下面我们了解一下交易商可以用什么策略去对冲他们的头寸。 管理期权风险的方法. 让我们假设有一位客户有兴趣从一家交易商买看涨期权。可以作为交易中任意 2020年6月12日 据市场分析公司Skew最新数据，6月9日，比特币未平仓期权已达15亿美元，33天 前未平仓头寸刚突破10亿美元，这表明一个多月的时间里涨幅
上文，我们为大家介绍了期权的基本原理和在流动性挖矿中进行风险对冲的基本策略，包括通过买入看跌期权实现下跌保险，以及通过买入不同执行价的期权来调整权利金费用等。
Delta对冲又称delta中性策略，对冲后的期权头寸价值受标的资产价格小幅变动的影响较小，该策略主要用于规避方向性风险。 例如，假设某投资者购入10手认购期权A，每手对应的delta值为0.5，同时卖出20手delta值为-0.3的认沽期权B，如表1所示每手期权对应100份标的。 期权策略：卖出30天期52000行权价的看涨期权，权利金约为400元/吨。 风险提示：如果价格大幅上涨客户需要不断追加保证金。如果价格大幅下跌，要注意现货端的及时销售或对冲。 库存风险管理-构建三项式看跌方向期权组合. 订单原料采购风险管理-卖出看跌期权 因此，在考虑Vega对冲策略时，会同时考虑对应的Gamma风险，使得两者的风险对冲后都保持中性。 例如某个处于Delta中性的资产组合P的Gamma为50，Vega为70。期权A的Gamma为0.5，Vega为1.2，Delta为1.8。期权B的Gamma为0.8，Vega为2.0，Delta为2.5。
2018年3月7日 市场下跌时的低成本对冲策略——期权保护性认沽策略, 二月的第一个星期一，美国 道琼斯工业指数“闪崩”1175点，进而引发各国股市连锁反应， 为此，我们基于有限矩对数稳态过程(FMLS)来研究欧式期权的定价与方差最优对冲 策略。首先，利用卷积定价原理推导FMLS框架下欧式期权的定价公式，并设计 2015年10月14日 不同交易员都有各自的方法来决定什么时候调整对冲头寸，在期权定价理论之后很 长一段时间内，对冲都没有被定量化，因此早期的对冲策略都属于